SpaceX debuta en el Nasdaq: 135$, 75.000M$ recaudados y analistas que piden cautela
El 12 de junio de 2026, SpaceX comenzó a cotizar en el Nasdaq bajo el ticker SPCX. Fue la mayor IPO de la historia. Pero mientras miles de inversores minoristas intentaban entrar, analistas de Morningstar y expertos como José Luis Cava advertían que la valoración podría estar muy por encima del valor real. Estos son los datos y los argumentos de los dos lados.
Los Datos Confirmados del Debut
SpaceX fijó el precio de su IPO en 135 dólares por acción, con la venta de 555.555.555 títulos de Clase A en el Nasdaq Global Select Market bajo el ticker SPCX. La operación recaudó aproximadamente 75.000 millones de dólares en el tramo base, con posibilidad de alcanzar 86.250 millones si los suscriptores ejercían la opción adicional en los 30 días siguientes.
La demanda fue extraordinaria. Según reportes de prensa especializada, el total de órdenes recibidas superó los 250.000 millones de dólares, con más de 100.000 millones procedentes de inversores minoristas. La oferta quedó suscrita entre 3,5 y 4 veces. El cierre formal tuvo lugar el 15 de junio de 2026.
Ticker: SPCX · Mercado: Nasdaq Global Select Market · Precio IPO: 135$ por acción · Acciones: 555.555.555 · Valoración: ~1,75 billones $ · Suscriptores: Goldman Sachs, Morgan Stanley · Cierre: 15 jun 2026 · Elon Musk retuvo más del 82% del control de votos.
Una particularidad de esta IPO respecto a las grandes salidas a bolsa históricas fue que SpaceX reservó aproximadamente el 30% de las acciones para inversores minoristas, frente al 5-10% habitual. Eso explica por qué brokers como Fidelity, Robinhood y plataformas europeas como XTB y DEGIRO ofrecieron acceso directo al tramo retail.
La Mayor IPO de la Historia: Los Números en Perspectiva
| Empresa | Año | Recaudación IPO | Valoración debut |
|---|---|---|---|
| 🚀 SpaceX (SPCX) | 2026 | ~75.000M$ (hasta 86.250M$) | ~1,75 billones $ |
| Saudi Aramco | 2019 | 29.400M$ | ~1,7 billones $ |
| Alibaba | 2014 | 25.000M$ | ~168.000M$ |
| Meta (Facebook) | 2012 | 16.000M$ | ~104.000M$ |
| Visa | 2008 | 19.650M$ | ~44.000M$ |
SpaceX no solo superó a Saudi Aramco en recaudación — lo hizo con más del doble. Fue la primera empresa en recaudar más de 50.000 millones de dólares en una sola operación bursátil, según los datos disponibles en fuentes especializadas.
SpaceX opera tres negocios: Starlink (conectividad satelital, 10.413 satélites en órbita al 1 jun 2026, único negocio rentable con 4.400M$ en ingresos operativos), Starship (lanzamientos espaciales) y xAI (inteligencia artificial). Starlink representaba el 61% de los ingresos y era la base real de la valoración.
Lo que Dijeron los Analistas que Pidieron Cautela
No todos los analistas compartieron el entusiasmo del mercado. Varias voces especializadas publicaron análisis críticos sobre la valoración de SpaceX que conviene conocer.
José Luis Cava, analista técnico habitual de Capital Radio, publicó un vídeo el día del debut argumentando que la IPO de SpaceX generaría un efecto de drenaje de liquidez en los mercados y que la valoración no se sostendría con los fundamentales actuales de la empresa. Su tesis: el dinero que fluía hacia SPCX salía de otros activos, deprimiendo el resto del mercado.
Cava no fue el único. La firma de análisis Morningstar publicó un análisis exhaustivo con una conclusión contundente:
El analista Nicolas Owens de Morningstar estimó que el valor razonable de SpaceX se situaba en torno a los 780.000 millones de dólares — aproximadamente la mitad de la valoración de salida de 1,75 billones. Owens también consideró que los inversores tendrían una oportunidad mejor de comprar a un precio más bajo en meses posteriores al debut.
Los datos financieros del prospecto presentado ante la SEC respaldaron parte de esa cautela. En el primer trimestre de 2026, SpaceX registró una pérdida operativa de 1.900 millones de dólares, arrastrada principalmente por xAI, que perdió 2.500 millones ese mismo trimestre. Aunque Starlink fue rentable con 4.400 millones en ingresos operativos, esas ganancias quedaron absorbidas por los costes masivos del desarrollo de IA, según el S-1 registrado ante la SEC.
| Indicador financiero | Dato Q1 2026 | Implicación |
|---|---|---|
| Ingresos últimos 12 meses | 19.300M$ | Sólidos pero insuficientes para la valoración |
| Pérdida operativa Q1 2026 | -1.900M$ | Empresa no rentable en conjunto |
| Pérdida xAI Q1 2026 | -2.500M$ | Drenó todas las ganancias de Starlink |
| Ingresos operativos Starlink | +4.400M$ | Único negocio rentable |
| Múltiplo precio/ventas | ~103x ventas | 40% más caro que Palantir (la más cara del S&P 500) |
| Valoración Morningstar | ~780.000M$ | La mitad del precio de salida |
| Desaceleración ingresos Q1 | -15% vs año anterior | Preocupante en año de IPO |
Históricamente, muchas de las mayores IPOs tecnológicas — Meta, Snap, Uber, Lyft, WeWork — experimentaron caídas significativas en los meses posteriores al debut. El FOMO del día uno suele crear un pico de precio que los institucionales aprovechan para vender. Eso no significa que SPCX vaya a repetir ese patrón, pero ignorarlo sería no leer la historia del mercado.
Cómo Acceder a SPCX desde España
El tramo de IPO al precio de 135 dólares ya está cerrado y asignado. El acceso es ahora a través del mercado secundario del Nasdaq, donde el precio fluctúa según oferta y demanda.
| Vía | Disponibilidad | Tipo de activo |
|---|---|---|
| Nasdaq mercado secundario (SPCX) | Disponible | Acción ordinaria Clase A con derechos |
| XTB, DEGIRO, Interactive Brokers | Disponible | Acción ordinaria + spreads |
| Kraken — token SPCXx | Disponible 24/7 | Token 1:1 — sin voto ni dividendos |
| Tramo IPO a 135$ | Cerrado | Ya asignado |
El Debate Real: ¿Empresa Histórica a Precio Justo o Empresa Real Sobrevalorada?
SpaceX es una empresa real con tecnología real y contratos reales. Eso no está en duda. Lo que estaba en debate entre los analistas en el momento del debut era si una valoración de 1,75 billones de dólares — 103 veces sus ventas y con pérdidas operativas en el último trimestre — reflejaba el valor presente o el valor que podría tener dentro de una década si todo salía bien.
Los optimistas argumentaban que Starlink tenía un potencial de crecimiento enorme, que xAI eventualmente sería rentable y que SpaceX tenía una posición de monopolio natural en el acceso al espacio. Los escépticos como Morningstar y Cava señalaban que ese futuro ya estaba descontado en el precio del debut y que el inversor que entraba entonces estaba pagando por hipótesis, no por resultados.
Ninguno de los dos tenía garantía de estar en lo correcto. Lo que sí era cierto es que invertir guiado solo por el FOMO ha sido históricamente una de las decisiones más costosas en los mercados financieros.
El contenido de este artículo es exclusivamente educativo e informativo. No constituye, ni debe interpretarse como un asesoramiento financiero, invitación, oferta o recomendación para invertir o no invertir en SpaceX (SPCX), Kraken ni en ningún otro instrumento financiero. Las opiniones de analistas citadas son de terceros y no representan la posición de iayfinanzas.com. Los datos financieros provienen del prospecto S-1 registrado ante la SEC. Toda inversión conlleva riesgo de pérdida de capital. iayfinanzas.com no se hace responsable de las decisiones financieras tomadas por los lectores. Consulta siempre con un asesor financiero certificado antes de invertir.
Fuentes:
SEC (S-1 SpaceX) · Investing.com · Morningstar (Nicolas Owens) · José Luis Cava / Capital Radio · Ecosistema Startup · La Nación · Diario Financiero · basenor.com